另一方法決定買入匯豐的最好時機

王雅媛 - 港股投資博客
http://www.881903.com/blog/front/blogdetail.aspx?postid=303&blogid=41

我相信一百個叫買匯豐(0005)的人，可能有九十九個都不太清楚其基本因素。而剩下來的那一個人亦只可能比那九十九個知多一點點，說得出匯豐的各大財務比率而已。他們買匯豐，如朝拜宗教一樣，信心行先。其實自金融海嘯以來，匯豐已經走錯了一大步，便是遲遲不願集資。試想想，如果匯豐８０元的時候，便出來叫供股集資。那時候，便不用去到供股價要大幅度折讓，及１２供５這樣嚴苛了。公司管理層解釋為什麼不早一點供股，因為當時他們還沒有看清楚形勢。金融海嘯是一樣無常的東西，匯豐管理層嘗試從無常中尋找有序，難怪要那麼久才決定得了供股這事宜。

如果你問我究竟從基本分析上，匯豐是值多少錢，及應該什麼時候買入？老實說Victoria答不得你。我只可以‘好行’地說匯豐那麼多年建立的網絡及品牌是不容易取締的，因此信心行先的投資者不是沒有他們的道理。如果你還不是匯豐的股東，而又有興趣買入它長揸，但又決定不了什麼時候是最好的買入時機。那麼我們不如改一改方法，不用基本分析，而改用市場面的分析去決定它最好的買入時機吧。

匯豐沽壓最沈重的時候

昨天看新聞，全球有廿十萬名匯豐股東，香港這個彈丸之地便有多於六萬個。香港人一向有一個觀念，便是認為持有匯豐便等於持有現金般安全。匯豐股價跌了不用沽，而它比現金更好的地方，便是現金不會升，但匯豐卻會升。匯豐佔了香港人身家某一個百分比，現在股價大縮水，再加上經濟不好，匯豐以差不多二供一的方法向股東們拿錢，其實不少人是不想供的。因此，當其供股權証上市的頭幾天，不少持有的投資者將會選擇沽出套現。這樣便會使到供股權証價格有機會出現不理性的下跌，如果供股權証價格跟匯豐正股價格開始出現一個不合理的差價。比如說，除淨後匯豐市價做３３元，而供股價２８元的供股權証價格卻跌至只有２元。屆時，持有匯豐的投資者一定會想到不如沽出手上的匯豐，換入供股權証，以成本３０元買回匯豐，去賺取那３元的差價。屆時，匯豐便是沽壓最沈重的時候。而從市場面去看，那時便是買入匯豐的最好機會。大家不妨參考一下這個決策方法。

p.s. 2009/3/10 明明我文章的標題是"另一方法決定買入匯豐的最好時機", 但是報章卻把它改成"買入匯豐的最好時機"....意思完全不同了... :(